融资盘继续流入场外资金流入速度下降

作者：大学生就业创业服务网 时间：2019-04-15 点击次数：2566次

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摘要：两市融资余额至上周五约9560亿元，较上周净流入约191亿元，场外资金流入速度下降，场内继续加仓，融资开仓力度大幅增长，人气略有下降，开仓降幅较大。化工、家电板块融资盘流入居前，周末社融数据超预期，大盘仍有上冲余力，成交量决定趋势力度。如增量不明显，则总体转入盘整格局 ，投资者宜降低操作节奏，避免过度追高。

一、场外资金流入速度下降，场内继续加仓

上周沪指跌1.78%，创业板指跌4.6%，两融品种平均价格指数跌1.74%，两市日均成交金额较前周减少15%。两市融资余额至上周五约为9560亿元，较上周净流入约191亿元，增幅约为2%。其中沪市融资盘净流入111亿元，深市净流入约79亿元。全周流入前高后低，周一周二合计净流入186亿元，周三净流入47亿元，至周四转为净流出3亿元，周五继续净流出约39亿元。

上周一本栏提到：“成交量是否持续放大决定趋势上升力度。平均维保比例接近300%，显示是全面获利，融资盘后续的加仓动力将进一步加强。”上周融资盘继续增仓191亿元，但大盘冲高回落，成交不继是主因。经过三月底四月初的上冲后，沪指一度迫近3300点，但近两周的成交金额虽一度超过万亿，但总体成交量与二月底三月上旬的上攻比较仍有一定的距离。场内资金杠杆加仓力度不减，但场外增量资金入场速度开始下降。市场进入盘整巩固阶段，等待更多增量资金的流入。

上周汽车、核电、电力、电气设备和环保板块表现较佳，市场继续在绩优蓝筹当中挖掘轮涨行情。重组概念中金控题材也获资金追捧。虽然大盘成交量出现下滑，但两市合计6000-8000亿的成交量也足够支持部份板块和个股出现活跃行情。经历一个季度多的上涨后，市场累积涨幅较大，市值增长较快，如没有增量资金快速大幅流入的支持，后市将再度演变为存量博弈和结构分化行情，

上周融资市场的平均维保比例均值为289%，较前周的291%有所回落，但周五回落到287%水平，仍处于历史较高水平，上周沪指回落至10天线附近，融资盘短线打平，但中线盈利仍较丰厚，后续仍会继续有加仓动力，不过随着板块轮动节奏放缓，热点减少，获利面不如前期时，融资开仓力度和流入速度会逐步下降。

近一周资产价格明显上升，且再度抛离10天均线，融资盘获利效应明显，平均维保比例接近300%，显示是全面获利，融资盘后续的加仓动力将进一步加强。与2017年一月份的融资余额峰值10700亿元相比，当前仍有一定的增长空间。

二、人气略有下降，开仓降幅较大

上周融资买入额为4335亿元，日均值为867亿元，较前周日均值下降18.5%，融资买入占成交比为10.13%，较前周的10.58%开始转头。融资买入额占融资余额比为9.2%，较前周的111.6%明显下降。

上周偿还额为4144亿元，日均值为829亿元，较前周日均值下降17.5%，降幅小于融资开仓降幅，显示部分新增融资盘持仓待涨。

上周融资买入与偿还额合计约为8479亿元，日均值较前周下降18%，增幅较上周大盘成交日均值减少的15%要大，主要是开仓力度降幅较大。

与前周末的融资余额9369亿元比较，周换手率为90%，较前周的113%明显下降，人气再度从炽热降温，但总体仍处于非常活跃阶段。

与两市的周成交金额40807亿元相比，上周融资交易占比为19.8%，较前周20.6%明显下降，虽然融资买入下降，但场内交易仍占上风，市场需要更多的增量资金流入。

上周五融券余额约为90亿元，较前周减少约7亿元。

三、化工、家电板块融资盘流入居前

上周板块融资盘流入最多的是：化工36.8亿元，家用电器15.49亿元，医药中成11.10亿元，医药化学9.69亿元，电商互联网9.16亿元，水泥8.81亿元，农药化肥8.80亿元，汽车7.93亿元，石油气7.93亿元，钢铁7.25亿元，地产6.67亿元，机械6.02亿元，保险信托5.36亿元。

上周个股融资盘净流入居前的是： 格力电器13.1亿元，浙江龙盛10.26亿元，万华化学6.95亿元，华泰证券5.95亿元，同花顺5.68亿元，中国石化5.41亿元，海翔药业4.02亿元，昆药集团4亿元，上港集团3.85亿元，海螺水泥3.83亿元，华新水泥3.65亿元，中国平安3.62亿元，桐昆股份3.32亿元，分众传媒3.27亿元，华鲁恒升3.17亿元，保利地产3.09亿元。

四、后市研判

周末社融数据超预期，大盘仍有上冲余力，成交量决定趋势力度。如增量不明显，则总体维持盘整格局 ，投资者宜降低操作节奏，避免过度追高。

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